Nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ

Nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ là giao dịch đồng thời mua và bán một lượng ngoại tệ nhất định với hai kỳ hạn (khoảng thời gian) khác nhau. Nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ có thể được thực hiện trên thị trường liên ngân hàng hay giữa ngân hàng với một khách hàng (khách hàng ở đây có thể là cá nhân hoặc doanh nghiệp).

Nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ thường gặp nhất là hoán đổi giao ngay  kết hợp có kỳ hạn (Spot againt forward). Một nhà đầu tư tiền tệ sẽ mua một số lượng nhất định loại ngoại tệ nào đó trên thị trường giao ngay của một ngân hàng. Sau đó, anh ta bán đồng thời số ngoại tệ đó theo phương thức giao dịch có kỳ hạn cho chính ngân hàng đó. Nghiệp vụ này thường được diễn ra với một ngân hàng. Do đó, các nhà đầu tư ngoại tệ sẽ giảm thiểu rủi ro về tỷ giá hối đoái.

Phương thức này được thực hiện dựa trên cơ sở sự khác biệt giữa tỷ giá giao ngay và kỳ hạn được niêm yết từ trước của một ngân hàng. Ví dụ, Ngân hàng ABC mua 1 triệu GBP theo tỷ giá giao ngay tại thời điểm ký hợp đồng là USD/GBP=1,5670  của ngân hàng XYZ, đồng thời ngân hàng ABC cũng ký hợp đồng bán 1 triệu GBP đó với tỷ giá kỳ hạn 3 tháng là USD/GBP=1,5680 cho chính ngân hàng XYZ.

 

Mục đích của giao dịch hoán đổi này nhằm giảm chi phí vốn của  cả hai ngân hàng. Hiểu một cách cụ thể như sau:

Ngân hàng ABC đang cần số vốn 1 triệu GBP trong thời hạn 3 tháng. Trong khi đó, ngân hàng này lại đang nắm giữ số vốn bằng USD tương ứng với 1 triệu GBP đồng thời, 3 tháng sau ABC lại cần lại số vốn USD đó. Về phía ngân hàng XYZ, nhu cầu sử dụng vốn lại trái ngược lại với ngân hàng ABC. Như vậy, hai ngân hàng ABC và XYZ cần tính toán lợi ích của giao dịch hoán đổi dựa trên cơ sở so sánh sự chênh lệch lãi suất, cũng như chênh lệch tỷ giá hối đoái giao ngay và tỷ giá có kỳ hạn của hai ngân hàng.

Các doanh nghiệp cũng sử dụng nghiệp vụ hoán đổi cho mục đích đáp ứng nhu cầu vốn mua bán hàng hóa và dịch vụ bằng các loại ngoại tệ khác nhau trong những kỳ khác nhau. Bên cạnh đó, nghiệp vụ này giúp họ giảm  chi phí vốn.